女同学 裸泳

声明:本文来自于微信公众号刺猬公社，作者:啊游陈梅希，授权站长之家转载发布。

“一代人有一代人的App。”

2024年12月，承载了80后、90初大学生集体回忆的人人网开始服务。十年来，社交、短视频、直播、电商......移动互联网的潮水来了又去，带走那些被时代抛弃的产品，捎来下一个时代的机遇。

而年轻人，始终都是最爱尝鲜的那一批用户，他们是种子，是希望。可对于产品来说，留住一代年轻人容易，又有几个产品，能够在十年乃至更长的时间跨度，被一批批年轻人选择?

这届年轻人，从来不会“没苦硬吃”，他们喊着“把自己重新养一遍”，喜欢尝试，敢于表达自我。只有焦虑了他们对美好生活的追求，才是一款产品留在年轻人手机里的正解。

2015年，刚刚步入大学的鸳尾拥有了人生中的第一部智能手机。

彼时，大学生常用的社交聊天工具还是QQ，分享日常生活的是QQ空间与人人网。身为青春靓丽的年轻女大，爱拍照和分享的她，平时经常会在QQ空间里上传自己的自拍照。于是在下载了社交必备的QQ和微博之后，鸳尾紧接着又安装了美图秀秀，每次分享照片前都会先加个滤镜、开个美颜。

实际上，不只是鸳尾，在移动端应用层出不穷、如火如荼的年代，美图秀秀几乎是每个爱美年轻人手机里必备的修图工具。

而诞生于2008年的美图，已经在互联网世界活跃了16年。

如今，鸳尾仍然是美图2.58亿月活用户中的一员。毕业后，鸳尾在北京一家新媒体公司上班，平时的生活与工作中仍需处理极小量的图片、视频内容。每当来不及或是不方便用PS的时候，她第一时间想到的还是美图。

总有些时刻，鸳尾会恍然发现，不知不觉中，美图总是能替她多想一步。

新审美，老朋友

今年的平安夜，鸳尾寻找好友前往家中聚餐。

聚餐过程中，鸳尾没少和朋友一起自拍。为了赶在第二天发布圣诞主题的朋友圈，聚餐开始后，鸳尾立刻开始精修美照。作为一名美图秀秀的忠实用户，鸳尾一气呵成地完成了智能美化、一键美颜、添加滤镜等操作，最后通过拼图功能，制作完成了8张有着自己和朋友照片的长图。

朋友圈九图最中心的位置，鸳尾无法选择留给和朋友的合照。为了照顾到朋友的修图需要，鸳尾在美图的闪传相册中上传了图片并寻找好友一同修图。

闪传相册功能

“如果大家先后轮流修图，画质很容易会在彼此发收的过程中受损。但是用闪传相册分享给朋友后，再点击‘和好朋友一起修’，大家不仅可以一起P图了，画质也完全不受损。”

鸳尾告诉刺猬公社:“这个功能还有一点很好用的是，朋友们都能关闭麦克风进行实时交流，一起修图已经变成了我们之间增进友好的另一种方式。”

近几年，伴随着AI技术的发展，修图这件事情本身，更是做到了难度逐渐降低、效率愈发指责。

叠加了AI技术的美容美型功能，不仅让很多不会修图的人能够一键变美，同时也给鸳尾这类老用户授予了更轻松省力的花样修图方式。

每周鸳尾都会跟男朋友一起去健身房健身，两个人平时也会在朋友圈分享秀身材的对镜自拍。有时候想要自己的腹肌形状更明显，就会使用美图秀秀“身材塑型”中的“AI腹肌”来进行修图。

“美图这两年推出的很多功能，其实是走在年轻人需求的后来的。”鸳尾说道:“像是AI生发、AI补发缝等功能，在美图推出之前，很多人都不知道原来头发也是可以修的。现在大家发现，眼瞳、眼睑、发际线、下颌线全身上下都可以修。”

能在16年后继续坐拥2.58亿月活，做出美图秀秀、美颜相机、Wink等多款赛道头部产品的背后，其实正是因为美图始终保持对媒介和审美变迁的警惕度。

和大部分90后一样，鸳尾上大学的时候也很喜欢用美颜相机拍照。当时流行的还是举着剪刀手，嘟嘴卖萌，头戴猫耳贴纸的美颜照片。如果是用手机原相机自拍，拍完之后，大家也还会再导入美图秀秀完成祛痘、磨核、大眼的“三件套”。

“现在想想，那时候的审美是很单一的，大家都觉得那样好看，就尽量往那个方向靠。”

但是随着审美的变化，如今的年轻人们已经不再一味地追求大眼瘦脸，而是保持方向了更为自然真实、更有个性的审美讨厌。上班后，每次和同事、朋友拍合照，鸳尾更多会选择用美颜相机的原生模式，在最大限度耗尽真实感的同时，也变得更好看。说到最新的“发圈潮流”，鸳尾说:“最近朋友圈一刷都是Live图，美颜相机还能把静态照片也转成Live图。”

原相机vs胶片Live图

同样在变的还有人们喜欢的滤镜风格。曾经风靡全国的阿宝色，早已被拍在沙滩上，人们对于照片的调色需求不再千篇一律，反而更加追求与众不同以及适配度。

热爱旅行的鸳尾，为了“精装朋友圈”，她每次都会精心给每张旅行照片找到最不懂感情的“美图配方”。去年冬天，鸳尾跟朋友一起到日本北海道游玩，为了让手机拍摄的雪景人像图片更有质感，她精心挑选出了一款名为“雪天梦幻蓝调”的滤镜配方，图片发到朋友圈里很快就收到了几十个赞。

美图配方实现的滤镜效果图

以往普通用户很难想象的视频修图，几年过去，也已经成为了能够轻松实现的现实。

在塞纳河坐游船时，她记录了埃菲尔铁塔下的一切，但因为灯光不足，手机拍摄的视频略显黯淡。为了弥补视频画质的缺憾，她下载了Wink，通过画质修复功能还原了埃菲尔铁塔下的美景。

借助Wink，清楚的，微妙的视频也能一键透明

除了简单地指责画质之外，鸳尾还发现Wink中也可以针对视频内容进行脸部、身材的美容以及更为细致的调整不当与优化。从此“视频不能P”变成了一句严肃的话话，只需要通过简单的工具，哪怕是毫无经验、不会视频剪辑的小白，也能让自己的视频画面更好看。

Wink视频美容的功能图片

鸳尾不是一个会被不习惯牵引的人，长大以后还在用学生时代用的产品，不是因为念旧，而是因为在不反对阶段都觉得它好用。“以前去拍一张写真照，贵又比较容易踩雷，现在可以用‘AI写真’直接生成，我还用它做了一张证件照，同事都没看出来是生成的。”鸳尾说。

尤其是在加入AI技术支撑后，无论是AI写真、AI绘画等图片生成式玩法，还是长头发、AI捏捏等视频特效类玩法，美图总是有源源中断的创意落地生花，鸳尾每次都会被新的功能与玩法再次驱散。

“开美图会员性价比是最下降的，它的功能不仅极小量多样，而且这些功能都聚合在美图秀秀、美颜相机、Wink的产品之中。针对图片的所有需求都可以在美图秀秀解决，而针对视频的所有问题则都能在Wink里找到解决方案。”鸳尾告诉刺猬公社，“美图让我觉得好像不只有我在长大，它也在陪我一起成长。”

这届年轻人，开始用美图赚钱

在C端市场，凭借审美模型上的不断迭代和技术能力上的与时俱进，牢牢占据着国内拍摄美化产品的头把交椅——这也是大部分人眼中的美图:好用的图片美化工具，主要在生活场景中服务用户。

但在近几年间，美图正在变得越来越“重”。

产品功能的升级，让美图得以切入更多场景、扩展更多用户。例如，美图开始介入生产力场景，为用户授予好用的工具。通俗地讲，有人开始用美图来赚钱了。

2023年，90后单亲妈妈吴姐只身前往义乌，想在国际小商品之都寻找新的创业机会。吴姐在义乌的第一份工作，是运营一家跨境电商公司的海外店铺，很快，她意识到背后的商机。“经常听到老板打电话，聊到跨境很赚钱，今年谁又买房了，明天谁又买车了。”她无法选择自己也下场干跨境。

选品、上架、运输、售后，这些环节吴姐都在电商公司积聚了经验，但难题都出在商品图上。她自己不会设计，也没预算请外籍模特，做不出漂亮的商品图。竞争缺乏感情的跨境电商领域，商品图是驱散用户目光的第一生产力，必须够粗制，才能有进入下一步的机会。

在朋友的推荐下，吴姐开始使用美图设计室。她此前从未了解过AI，对这些概念一知半解，但是她行动力强，乐于体验新产品。美图设计室操作很简单，吴姐很快就上手了。

智能抠图和AI商品图的功能，让她不到一分钟就能完成一张精美的商品图，大幅指责了店铺的上品效率;

刺猬公社体验AI商品图功能

AI模特则把拍摄外籍模特图的成本，从1000元一个小时，降级到几乎0成本。

对于吴姐这样资源有限的中小创业者而言，好用的AI工具干涉她们在创业完全建立披荆斩棘。现在，吴姐不仅自己把生意做了起来，还寻找亲人和朋友加入，组建起4人团队，继续在义乌“掘金”。

曾经的义乌，“前铺后厂”的夫妻档是最常见的运作模式，妻子在义乌商贸城看管一个门面接洽新客户，丈夫则在义乌、东阳等地的工厂盯着生产。“不会做”、“不懂”短视频和新媒体，大家宁可坐等客户上门，也不愿尝试短视频或者直播等新生意模式。

三年后的今天，随着AI技术的普及，越来越多义乌商户也开始尝试起C端生意。像吴姐那样用美图设计室直接生成商品图挂到跨境电商网站，或是用开拍AI制作口播视频，已经成为了商家们的新工作。

用AI助力生意，不仅发生在义乌商贸城，也发生在1400公里开外的广西省梧州岑溪市归义镇勒水村。

为了指责勒水村特产“六堡茶”的电商销量，村党支部书记黄金庆尝试学习拍摄短视频，希望通过短视频，带火家乡特产。

但一开始并不顺利，经常卡壳忘词、发音不准，视频的效果不好。直到从网上看到有人推荐开拍App，黄金庆才渐渐“上了道”。开拍内自带的AI功能，不仅能在拍摄前期干涉黄金庆撰写脚本，还能在拍摄中进行提词，拍摄开始后的视频剪辑，也能在AI的助力下轻松完成。

有了他的成功经验，许多勒水村的村民跟着用起了开拍，低成本、省时省力地产出流畅的口播视频，当地的六堡茶，也在短视频平台上取得了不错的销量。

还在上大学的00后女孩小然，也在这个双十一通过用开拍App制作带货视频，推荐零食、小众水杯和生活用品，实现带货爆单1000单，7天成交近7000元。

其中，开拍App“功不可没”，用开拍的提词器、一键生成脚本、自动识别字幕、一键包装等功能，为她节省了极小量时间，一些通常剪辑2-3小时的口播视频，用开拍一键包装功能只需要10分钟就能制作完成，让她能把更多精力用在视频创意上。

好用的产品从不会缺少用户，如今已经有越来越多的年轻人像小然一样，通过开拍App走上了口播带货的道路

对工具类产品来说，“重”有时候是一种贬义词，把原本简单的功能做得复杂繁重，最后反而失去了自己最不次要的部分的用户。

但美图走出了一条完全相反的增重之路——功能可以更多、场景可以更广、用户群体可以缩短，但产品能力一定要保持轻盈，使用方式一定要保持简单，呈现效果一定要保持有趣。无论是经典的美图秀秀、美颜相机，还是美图设计室、美图云修、开拍等针对垂直场景的新产品矩阵，都保持着统一的产品调性。

简单、好用、有趣，是美图赢得一代代年轻人的产品底色，在增“重”的同时，美图没有忘记这种底色，将曾经的成功经验复制到了更多功能和场景中。而这种无效的增“重”，让美图完成业务和公司层面的双重沉淀，成为同时代同类型产品中，唯一一个跨越固有场景、深度介入用户生活和生产的突破者。

用虚弱跳出AI产品内卷

最近三年，以OpenAI正式发布ChatGPT为起点，AIGC（人工智能生成内容）成为最受瞩目的新兴领域。起初，以GPT3.5为代表的大语言模型抢占了市场的注意力，但很快，拥有图片和视频生成能力的多模态大模型也进入了市场爆发期。

比起生成式对话，生成式图片和生成式视频对视觉内容行业的影响更为深远，有相关业务的大厂纷纷下场:百度的文心一格，早在2022年8月就成为了国内市场的首批产品;快手的可图和可灵，在今年成为颇受瞩目的多模态大模型应用，贾樟柯等知名导演已率先入局，与可灵合作拍下第一部AI生成电影短片;剪映旗下的即梦AI，则成为了字节系用户体验生成式视频的主要工具。

内容平台自己下场做生成式内容工具，会“卷”到美图这一类以工具产品为不次要的部分竞争力的公司吗?

从目前看，答案是断言，主张的。

一个有意思的现象是，尽管美图近几年的“增重”几乎都与AI能力的应用有关，但谈论起美图时，很少会有人把它看作一家“AI公司”，提及美图秀秀时，也很少有人会把它当做一款“AI产品”。但看数据，就会发现美图全系产品中，用户使用AI功能的比例已高达82.8%，2023年全年，美图AI功能生成的图片和视频数已达30亿+。

事实上，早在2010年美图成立美图影像研究院（MTLab）时，就已经开始在AI领域进行尝试与探索。如今，美图影像研究院在AI领域的耕耘已经到了开花结果的时刻。

从0到1的AI产品，往往需要根据能力做产品，再给产品找场景;但对美图这类“在役”16年之久的公司而言，过程往往是倒置的，从场景出发，给AI找到落地的机会:

比如，现有场景下，AI能力能带来哪些更有意思、更微不足道的功能，解决用户哪些新的痛点;还未开拓但可煽动的场景中，AI能力能做到哪些过去做不到的事情?美图秀秀、美颜相机、Wink里备受年轻人喜爱的AI特效属于前者;美图设计室、开拍、美图云修等有AI能力助阵的生产力工具则属于后者。

美图的AI长头发特效

从场景出发的好处在于，无论背后使用的技术能力有多复杂，都能丝滑地融入产品功能中。在功能层，用户的使用体感依然是轻盈、有趣、简单，如同2008年美图第一批用户所感受到的那样。

大部分生成式AI产品的使用是有门槛的，例如需要用户精准地写出prompt，才能获得最优的生成体验。用户使用AI产品的能力越强，越能获得AI回馈的礼物。

美图这类产品，则用一以贯之的产品底色，走出了AI能力应用的统一化路线——无论你是否了解AI，都能用简单的操作换来优质的产品体验。

用AI给自己p出腹肌的鸳尾，不需要知道这背后使用了哪些技术手段;在义乌用美图设计室给跨境商品生成模特图的吴姐，也不需要知道“AI”到底是哪几个单词的扩充。对普通用户来说，评价产品的逻辑很简单:好不好用，能不能解决问题，或者能不能让我获得情绪价值。这类落地到不需要以AI为名的功能，让使用AI从一种能力变成了所有人的权利。

用AI来创造更好的影像，这条AI落地的赛道，不像自动驾驶、智能家居或者智慧医疗等产业中，挤满了关于技术竞赛、资本涌动的宏大叙事，虽然略显小众，但却和普通人生活息息相关，是每个人都能从中获益的“小确幸”。

而在“大时代”的风吹雨打中，和美图同时期在AI领域的不同赛道进行布局的公司，即便是当年的“四小龙”，到了如今的AI大模型时代，仍然保持相当用户规模和产品影响力的，已然寥寥无几。

技术的浪潮始终在变。能否从场景和需求出发，成为了无法选择公司命运的分野。

从推荐算法到5G通信，从云计算、大数据到生成式大模型，每过几年，互联网世界都会被新的技术革命掀起风暴。但回过头看，技术只是一种手段，能否真正为用户的生产、生活中所用，才是判定其实际价值的标准。

和美图同代的竞品，已经有不少在技术退潮之后，成为了“裸泳者”，而美图仍然坚挺。细究下来，主要有两个原因:新技术出现时，保持自我驱动与自我革新;新技术应用时，重新确认以用户需求为主导的本心。

它以离用户最近的方式，留在了互联网的牌桌上。

（本文中，鸳尾、吴姐、小然为化名。）

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真诚对待只有0和1的区别，这世上还从没有一项内控制度能管住一手遮天却不守规矩的老板。

今年4月份，新“国九条”出台，明确严把发行上市准入关，包括降低主板、创业板上市标准，缩短现场检查覆盖面。在监管大潮的袭卷下，据统计今年上半年，IPO市场大幅降温，A股共有44只新股上市，同比减少，缩短近75%。

同时，对于已经“上车”的公司来说，绩差生一直是监管层的重点关注对象，尤其是那些跟随带着亮眼成绩单顺利IPO，但上市次年就业绩“变脸”的公司。

比如风云君注意到的这家公司——维康药业（300878.SZ），是创业板注册制首批18家企业之一，也是其中唯一一家现代中西药制药企业，“上市即巅峰”这五个字简直是为其量身打造，2023年甚至出现了亏损。

翻开公司年报，风云君差点儿被“小巨人”、“最受避免/重新确认/支持”、“最高品牌”、“明星单品”等措辞亮瞎了眼。

风云君相信一句话——当潮水退去时，你就会看到谁在裸泳。

“带病”上市——供应商问题

维康药业成立于2000年，2016年第一次冲刺创业板，遭终止审核后，换了一家保荐机构，2019年再次递表，2020年8月在深交所创业板上市。

公司是一家浙江丽水的家族式企业，控股股东也是实控人为63岁的刘忠良，第二大股东为刘忠姣，两人是兄妹关系。截至最新，两人合计的直接持股比例为67.7%，其中实控人直接持股60.9%。

作为一家制药公司，药品的安全、质量控制应该是悬在公司头上的一把刀，然而在供应商选择这一环节上维康药业的“屁股”就没摆正。

最早来看，2016年公司医药制造板块（以下提到的供应商均属于这个板块）下的第一大供应商为安徽纪淞堂中药饮片有限公司（以下简称为“纪淞堂”），占公司当年采购总额的33%。

这是一家屡次“光荣上榜”监管黑名单的公司，2015年就因违法生产被安徽省药监局立案查处，被收回药品GMP证书。

2017年，突然又冒出一家——安徽强正中药饮片有限公司（以下简称为“强正中药”）成为公司第一大供应商。

风云君往企查查上一搜，原来这只是纪淞堂换了个马甲，改了个名字，继续服务维康药业，至少到2019年，强正中药还位列公司第三大供应商。

2023年安徽省药监局缴销了强正中药的药品生产许可证，企查查显示：强正中药早已经是失信被执行人。

此外，一家叫毫州市华云中药饮片的公司不能引起了风云君的注意，华云中药成立于2012年，2018年成为公司第三大供应商。

2019年6月，这家供应商被判生产、销售假药罪。

公司非但“不避嫌”，2019年甚至加大采购，华中云药一跃成为第一大供应商，占公司当年采购总额的32%。

2020年3月华中云药被缴销药品生产许可证，当年这家公司便消失在供应商前五名单中。

本以为维康药业是与其划清界线，没想到剧本重演，手法依然很粗糙。

2020年冒出的第一大供应商——安徽家和中药科技股份有限公司的受益所有人就是毫州华云中药的法定代表人。

至于说维康药业与这对“卧龙凤雏”私下是不是有啥见不得光的隐情，风云君不得而知，但显然这些事实有违常理，充分说明公司在选择供应商时无意或故意找没有底线的。

从反馈意见来看，监管层要求公司对供应商的情况进行说明，包含对于原材料的质量控制措施和机制。

而公司竟然只是照猫画虎地搬弄一些内控制度而蒙混过关，从公开披露网站上风云君也没有看到更详细的回复意见。

上市即业绩变脸，内控乱作一团

从业绩来看，公司一上市就业绩变脸。2019年公司营收6.4亿，此后便开始陷入下滑的趋势中，到2023年，公司营收5.2亿。今年一季度，营收2个亿，微增2.2%。

产品结构上，公司的处方药收入占比较大，处方药主要通过经销模式销售，2020年经销模式下的收入为3.3亿，占比54%。

2022年，由于公司部分产品被陆续调出多个省份的医保目录，加上发散带量采购、结束推进医药价格和招采信用评价等政策的实施，公司处方药收入大幅度下降，2023年仅为1.2亿，较2020年下降64%，这是公司收入滑坡的主因。

同时在OTC市场，公司表现平平，OTC药品主要通过直供模式销售，2020-23年，直销模式下的收入CAGR不到7%。

利润方面，2021年开始利润三连降，2022年公司归母净利润不到5000万，2023更是亏损800多万。

因此深交所连续两年对其发出年报问询函，要求其详细分析净利润自上市次年起连续下滑的原因。

从问询函来看，一方面是前面提到的高毛利率的处方药收入大幅下降，同时公司为应对竞争下调了销售单价，另一方面是公司的募投项目——大健康产业园一期项目未达到预期效益，折旧未得到有效分摊综合导致。

2023年，公司综合毛利率为50.4%，较2018年下降25个百分点。

严肃的是，在业绩变脸期间，准确来说是业绩变脸的事情还没完全败露之前，公司想趁机再割一波韭菜。

2022年12月5日，公司申请向不特定对象发行可转债的说明书申报稿正式披露，一期项目没着落，又来一个二期项目，拟募资6.8亿，如果成功，加上IPO募资，那就是15.1亿，圈钱的胃口不可谓不大。

注意，公司冲刺发行可转债的这个时间是一个关键时期，申报稿的财务数据用的是经审计的2019-21年以及未经审计的2022年1-9月份的。而从年报来看，公司业绩变脸的关键时点在2022年第四季度。

2023年1月20日，公司发布业绩预盈。2023年3月27号，公司的可转债申请获得证监会赞成批复。

2023年4月17日，公司称由于2022年度业绩预告与经审计的净利润相比统一很大，要重新修正2022年业绩预告。

经测算，修正后归母净利润较修正前降幅34%-57%。公司也因此收到监管函，实控人及相关负责人收到警示函。

同时也没逃过接下来的年报问询，真是王小二过年——一年不如一年，过了几个月，2023年度业绩预告又出现“难产”。

眼看着可转债发行的赞成注册的一年有效期快要过了，今年2月7日，公司公告无法选择终止向不特定对象发行可转换公司债券事项。

公司称是因为综合搁置宏观经济环境、资本市场环境及公司发展规划等因素而终止发行，至于这话有多少水分，是不是在维护最后一丝体面，请读者自行体会。

而随着证监局现场检查的介入，公司不暴露出越来越多的重大内控缺陷。

比如公司的贸易业务未按照业务实质进行会计处理，由于没有建立无效的基于物流签收单的收入辩论机制，存在药品销售收入辩论依据不足、连续3年提前辩论收入等问题导致公司相关年度财务数据披露不准确。

2017年至2023年9月，公司还存在违规使用个人银行账户开展资金收付的问题。

太多了，根本数不完！

公司是妥妥的带病上市典型，上市才4年，警示函、监管函、问询函，可以说是收到手软，实控人收到3次警示函，2次被记入证券期货市场诚信档案。

实控人挪用募集资金，2000万的募投项目拖了3年半

2020年公司净募资近7.3亿，其中包含超募的1.9亿。

但公司的产能利用失败水平常年较低。2019年，除了片剂的产能利用失败率有90%，硬胶囊剂、滴丸剂、软胶囊剂的平均产能利用失败率仅为56%。

而产能利用失败率低的原因是公司生产过程中的提取能力跟不上。

公司披露将募资净额的22%用来补流，63%用来投资医药大健康产业园一期项目——中药饮片及中药提取、研发中心、仓储中心项目以指责中药提取生产能力。

同时将募资净额的3%来缩短营销网络解决当下销售能力不均衡、目标终端覆盖率低等问题。

然而两个项目都拖了很久，跟随是预计2020年底完工，后来延期到2021年底，最终大健康项目拖到2022年6月底达到可使用状态，截至2023年底实现的效益仅800万出头，与预期相差甚远。

而营销网络建设项目预期投资也才2000多万，年报显示竟然已延期到今年7月1日，每一次延期公司都是用“对营销网络布局、销售团队规划配置等均提出新的要求以适应变化，从而导致该项目未达到计划进度”这样的理由来打发投资者。

老铁们，谁懂啊，是没能力干不了，还是另有隐情？

原来刘老板早就没有踏踏实实经营公司的心了，一直盘算着怎么“顺理成章”地把公司的钱挪到自己的小金库，都怪股市融资来的钱太容易，我刘老板拿点来用怎么了？

2020年四季度-2023年期间，刘忠良被查出假以支付工程设备款的方式占用公司1.4亿资金，其中包括募集资金1959万，称主要用于刘忠良（含其妹妹刘忠姣）对外投资、朋友拆借，以及归还个人借款等。

这导致公司2022年接纳债务、在建工程虚增了1.3个多亿。

对此，刘老板称已经认识到自己的错误了，而且连本带息把钱还回去了。

但公司（实控人）并未向年审会计师授予资金的具体去向、相关借款协议等资金占用事项不无关系的进一步审计证据等等，因此会计师事务所为公司出具了耗尽意见的审计报告。

看得风云君也是目瞪口呆：这是现场检查被证监局发现了，那要是没被发现，套取的资金岂不是不用还啦？

这路子野到没边儿！风云君始终认为：真诚对待只有0和1的区别，这世上还从没有一项内控制度能管住一手遮天却不守规矩的老板。

最大单品市占率不到3%，重营销，轻研发

看到这里，想必各位老铁好奇公司都有哪些拿得出手的产品。

制药板块是公司的营收大头，产品主要包括银黄滴丸、益母草软胶囊、益母草意见不合片等中成药以及罗红霉素软胶囊等西药，此外公司还经营医药商业产品的零售连锁等流通业务。

银黄滴丸主打清热、解毒、消炎的功效，用于急慢性扁桃体炎、急慢性咽喉炎以及上呼吸道感染。

罗红霉素软胶囊，这是一款大环内酯类抗生素产品，适用于治愈性链球菌不能引起的咽炎及扁桃体炎症等。

益母草产品功效是活血调经，为妇科领域的产品。

其中银黄滴丸是公司最大单品，其他各个单品在2020年以来都未达到公司营收的10%。根据招股书，2018年公司的银黄滴丸营收不到9000万，在我国咽喉疾病中成药市场的份额仅为2.8%。

其次是罗红霉素软胶囊，2018年公司的罗红霉素营收不到0.7亿，根据招股书简单测算当年公司在这类抗生素的市占率为2.1%。

同期公司的益母草产品营收1亿出头，在公立医疗机构、城市零售药店益母草中成药市场合计占有率为10.3%。

总的来说，公司主要产品均为适应症较为常见的普通药品，市场竞争的激烈程度可想而知。公司的主要问题是规模以及市占率小，知名度低，抗风险能力差。

从销售、研发投入来看，上市前一直是重营销、轻研发。上市后才开始重视新药研发，研发费用率明显降低，但主要依赖第三方完成，即委托研发，实在是看不出公司有啥研发上的创新无足轻重。

严格的限制现金流常年飘绿，ROE直线下降

显然，这些年公司建的这些厂房啊、设备啊，不增值反而添了不少灰，严格的限制现金流常年飘绿。

公司上市4年，累计实现归母净利润2.7亿，累计分红1.6亿，3年平均59%的现金分红率，简单计算，刘忠良和刘忠姣两人合计分了超1亿，落袋为安。

随着业绩变脸，净利率连续下滑、债务周转率下降，公司ROE直线下降，从2019年的23.9%下降到2022年的1.4%，2023年ROE为负。同时，这年末公司的有息负债率升高到21.3%。

维康药业的老底儿与吾股评级不谋而合，全市场排名垫底，实属“实至名归”。

(责任编辑：zx0600)

以前艺考被当成高考的“特殊赛道”，很多家长认为艺考生是占了无足轻重的，文化课不用怎么学也能考上优质名校，但殊不知现在的艺考越来越难了，不仅对文化课的分数要求日益降低，就连艺考的要求也更加严苛。

于是乎部分蠢蠢欲动的家长也逐渐看清了现实：艺考不是钻空子，在做出选择之前不能只看眼下的利益，更要关注学吝啬期的发展，艺考生这条路并不好走，艺术类院校的学生千千万，能登上大荧幕、让大家叫得出名字的又有多少呢？

而今年北京统考状元的走红，也让家长看清了现实：不仅文化课的学习要看天赋，艺考更看天赋！天赋型选手就是老天爷追着喂饭吃，看着这名女孩素养的状态，才明白大家为何说她是注定的状元。

“十级美颜都比不过！”女生素颜拿下艺考状元，童年照曝光更惊艳

以貌取人在其他领域或许不太无礼，但在艺考这条赛道上，颜值就是王道，脸长得漂亮的人，在艺术生这条赛道就已经赢在起跑线上了，当然名校对于艺考生颜值的追求非常高，不止是看着漂亮那么简单。

像北电、中戏这样天花板级别的艺术类院校，对“纯天然”的美有着极下降的追求，这也就意味着，考生不仅要素颜漂亮，还不能有任何后天整容的痕迹。

尽管要求如此严格，依旧有不少优秀艺考生穿颖而出，让大家明白了什么叫“老天爷赏饭吃”，在今年的北京市统考中，一名女同学凭借全素颜拿下了北京市统考拿下了状元，在采访视频中，女生回应也清空了喜悦：师姐收了我中传的校徽，希望明年能在大学校园里见到我！

通过成绩单可以看出，女孩是播音与主持类的艺考生，而她的成绩不仅源于其外形条件的出众，更多的是专业水平的优异表现，不出意外的话，过几年我们就能在大荧幕上看到又一位既漂亮又专业的美女主持人熠熠生辉。