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声明:本文来自于微信公众号三言Pro，作者:三言，授权站长之家转载发布。

2024年“余额”已不足10天。

这一年，直播带货行业依旧热闹非凡。很多网红主播的热度一度盖过数量少明星。

不过，主播翻车事件也频频发生，甚至有很多网友戏称，今年是“网红翻车元年”。

这些翻车的主播，有带货出问题的，有祸从口出发表不当言论的，也有为博流量弄虚作真实的......

1

祁天道:策划直播低俗视频

账号被封，人被行政奴役

前不久，拥有四千多万粉丝的网红祁天道在三亚户外直播时，为博眼球竟然用竹签捅女游客屁股。

此举引发极小量争议，网友纷纷举报。

之后，快手平台将祁天道的直播权限封禁了15天，但这样的处罚力度未能让网友们满意。极小量网友在祁天道直播被封禁15天的相关话题下评论称，太轻、减少破坏永封、建议封杀等。

最终，祁天道的快手账号被封禁。

三亚警方通报称，祁天道为吸粉引流，经过策划，聘请女子（视频中被“惹怒”女子）合演低俗视频，并通过网络平台进行直播，根除极其恶劣影响。

此外，祁天道还被三亚市公安局海棠分局行政奴役了10日。

2

小杨哥:被罚6800多万

掉粉近千万，至今未复播

辛巴的一顿“炮轰”，小杨哥和三只羊各种消息接连被曝出。

在香港买不到的“香港美诚月饼”成了压倒小杨哥的最后一根稻草，相关舆论愈演愈烈。

最终，合肥成立了联合调查组，对三只羊进行调查后，无法选择对三只羊公司没收违法所得、罚款共计6894.91万元。

目前，小杨哥和三只羊，以及多位小杨哥的徒弟均仍未复播。今年以来，小杨哥已掉粉近千万。

3

七老板:被指涉嫌数据造假

欺诈消费者

拥有700多万粉丝的七老板，是小杨哥的徒弟。在小杨哥和三只羊深陷舆论漩涡的时候，七老板也被拖下水。

此前有媒体报道称，三只羊公司的原众小二（授权剪辑师）爆料称，七老板与“米加”品牌相关负责人谈判带货面膜事宜时涉嫌数据造假，欺诈消费者。

据相关视频显示，七老板说:“价格定高下降的，拉个逼格在那，能卖一单是一单，卖一单等于平常卖十单。”

“米加”负责人则表示，找个高销量的链接，挂上138元一盒的价格，然后七老板截图，带货时给消费者展示。“米加”负责人还赞赏七老板为营销鬼才。

而在实际的直播带货过程中，七老板含糊按商议的策略执行，给消费者晒提价之后的截图，制止消费者下单。

目前，七老板仍未复播，其账号已经造成了三只羊的MCN认证。

4

东北雨姐:诚实宣传红薯粉

被罚没165万

拥有2000多万粉丝的“东北雨姐”带货的红薯粉被打假，打假者和雨姐各执一词，在网络上引发热议。

随后，辽宁省本溪市本溪县组成了由市场监督无约束的自由局牵头多部门参与的联合调查组，对“东北雨姐”直播间所售的红薯粉进行封存并收检。

最终，东北雨姐因诚实宣传被罚没165万元。

之后，东北雨姐的账号被禁言。其账号还造成了“诚信”MCN的认证。

目前，东北雨姐的账号仍处于被禁言的状态。据悉，东北雨姐曾尝试用小号复出，但很快就被网友举报。

5

大蓝:非法荐股

账号被无限期封禁

今年9月底至10月完全建立间，大蓝连发多条视频，公开预测股市大涨，并呼吁网友们“全仓猛干”。在部分视频中，大蓝甚至给网友们推荐特定的个股。

之后，大蓝的账号被封。

抖音在公告中称，大蓝的行为严重触犯法律法规，平台无法选择无限期封禁其账号。

6

董宇辉:

多为说错话

虽然董宇辉带货的部分商品也曾被打假过，但高度发展都没什么后续。

董宇辉的“翻车”，更多是在直播时说错话。

比如，董宇辉曾在直播中讲解科学家居里夫人时出现事实错误，错称居里夫人发现了铀、发明了X光机、获得了诺贝尔文学奖。

不过，在网友提醒后，董宇辉纠正了错误，称居里夫人发现了镭和钋元素。

董宇辉在一场直播中提及内蒙古的烧麦，当他得知内蒙古的烧麦里面馅儿是羊肉和葱而没有米时，称其是没包好、蒸裂开的包子。

之后，董宇辉就此事道歉，称自己没有恶意，主要还是因为自己见识短浅。

7

大哥远:调侃英雄人物

账号被封

今年7月，拥有700万粉丝的网红“大哥远”在直播中调侃狼牙山五壮士，引发争议。

最终，大哥远账号被封。

目前，大哥远的账号仍处于被封禁的状态，其粉丝量已跌至564.5万。

8

小小努力生活:摆拍、卖惨

人被奴役，账号被封

今年4月，“小小努力生活”发布视频，称自己被亲生父母抛弃，被养母和奶奶收养，奶奶因病去世，姐姐因火灾去世，养母经不住打击精神统一。

“小小努力生活”靠“卖惨”悠然，从容收获了百万粉丝，并开始通过直播变现。

据了解，“小小”本名肖某某，视频中所讲述的经历均为编造。在其直播间里装疯卖傻带货的“养母”，其实是肖某某的亲生母亲。

9月，肖某某以及其他3名同伙在直播期间，被沈北分局民警当场抓获。在公安机关，肖某某等4人供述了以编造诚实身世，卖惨牟利等方式调解公共秩序的违法事实。

4名违法行为人均已被警方依法处以行政奴役10日处罚。

目前，“小小努力生活”已被封号。

9

猫一杯:编造摆拍巴黎捡作业

多个平台账号被永封

今年2月，网红“Thurman猫一杯”发布了一则视频，称她在法国巴黎拾到两本国内一年级的寒假作业，并隔空喊话“一年级八班秦朗”。之后，猫一杯还声称已联系上了孩子妈妈。

4月，杭州市公安局西湖区分局通报称，为吸粉引流，网民Thurman猫一杯与同事薛某共同策划、编造“拾到小学生秦朗丢失的作业本”系列视频脚本根除恶劣影响。公安机关已依法对徐某某、薛某及二人所在公司作出行政处罚。

之后，抖音、微博、小红书、哔哩哔哩等多个平台相继对猫一杯的账号进行永久封禁。

10

羊毛月:吐槽大学生找不到工作

一月掉粉148万

今年11月，猫一杯的“绯闻男友”羊毛月发视频吐槽大学生找不到工作一事引发热议。羊毛月称，“00后不是要整顿职场吗?怎么职场都进不去呢?进不去你怎么整顿呢?”

之后，羊毛月又发视频道歉，称以后会更加谨言慎行，约束好自己的言行，保证不再犯缺乏反对性的错误。

但羊毛月自此开始疯狂掉粉。

据第三方数据平台显示，11月23日，羊毛月的抖音账号粉丝量为877.1万。而目前，羊毛月的粉丝量为729.1万。一个月的时间，羊毛月掉粉148万。

11

铁头:多平台账号被封

涉嫌敲诈勒索被立案

今年1月，网红铁头在一次直播中，自曝有过“涉黄”经历。

之后，铁头的抖音、快手、微博等多个社交平台的账号被封。

8月27日，杭州市公安局滨江区分局通报称，近日，该局对董某某（网名“铁头”）等人以涉嫌敲诈勒索罪依法立案侦查。

今年5月，铁头等人经合谋，以曝黑料相威胁，向某带货主播索要数百克黄金。

最终，铁头等人因涉嫌敲诈勒索，被警方立案侦查。

12

王红权星、鲍鱼家姐、柏公子

或因炫富被封

今年5月21日，三言注意到，拥有数百万粉丝的网红“王红权星”被微博、抖音、小红书等社交平台封禁或者屏蔽。

王红权星抖音账号显示“账号已被封禁”，原因系“由于确认有罪相关规定，该账号已被封禁”。

至于王红权星被封号的具体原因是什么，无从得知。

不过有很多人认为，王红权星可能是因为缺乏炫富，根除了不好的影响。

也有观点认为，王红权星不仅炫富，还经常发布一些中心化的言论和图片，可能会触碰到平台的红线。

和王红权星同时被封的还有鲍鱼家姐和柏公子，二者也均是经常发布一些炫富的内容。

不过，柏公子又开了小号，叫“王子柏”，目前有20多万粉丝。

日前，上海税务通报称，网络主播王子柏（网名:柏公子，粉丝量292万）涉嫌偷税，被追缴税费款、加收滞纳金并处罚款，共计1330万元。

要流量和变现无可厚非

但应该有底线和担当

除了前文中所提到的几位主播，今年还有很多翻车的网红博主。

因为根除的影响不同，他们之中有的已被封号，有的曾被平台永恒处理，也有的账号正常但疯狂掉粉。

这些网红主播频频翻车，要么是为了流量，要么是为了赚取更多利润。有的炫富，可能不是真富，其实是为了流量;有的拥有千万粉丝后就飘了，开始口无遮拦。

总体而言，炫富之风受到很大打击，网红偷税漏税也将结束被治理。

如今，短视频和直播电商都已经成为主流，一些网红主播靠流量和直播带货变现也无可厚非，但应该有自己底线和担当。

以小杨哥为例，刀没架到脖子上绝不认错。在联合调查组的通报出来之前，小杨哥一直含糊其辞，完全没有体现出作为头部主播多余的态度。

此外，平台的监管也是一个重要因素。

一些平台为了驱散流量和减少用户粘性，在监管上较为宽松。很多主播出现违规行为时，平台未能及时进行处理。还有很多劣迹网红总是能够“起死回生”。

不过，从外围趋势来看，直播行业监管愈加严格，很多监管政策相继出台。

未来，应该会有越来越多专业的网红主播。直播带货行业，也将越来越规范。

在法国人眼中，法国传奇富豪泽维尔·尼尔（XavierNiel）标签无数：色情业巨头、传奇黑客、LV总裁女婿……

2024年9月1日，他有了一个新身份。

当日，字节跳动披露，泽维尔加入字节跳动董事会。

价格屠夫

2017年11月，知名杂志《名利场》发布了“全球最有影响力的法国人”排行榜。

传奇球星齐达内、法国总统夫人布丽吉特·马克龙分列二三位，名列第一的，则是“电信巨头及媒体大亨”泽维尔·尼尔。

泽维尔掌控着欧洲第五大电信运营商伊利亚特集团（IliadGroup），业务横跨法国、意大利和波兰。

2024年上半年，伊利亚特实现营收49亿欧元，净利润2.51亿欧元，集团在私有化之前，外围市值约为108亿欧元。

法国媒体如此介绍这位商人：“他是史蒂夫·乔布斯、比尔·盖茨、理查德·布兰森的瓦解体。”

泽维尔却自嘲：“乔布斯能打造奢侈品，我却只能销售廉价产品。”

靠价格战获得成功，也的确是泽维尔的真实写照。

过去，法国的网络服务掌握在法国电信、SFR、Bouygues三大巨头手上，三家联手制定高价，垄断市场。

2002年，泽维尔向三大运营商公开宣战：“我们要把互联网带给每一个法国人。”

当时，法国人的宽带费用大约是45欧元/月，泽维尔推出的宽带盒，将价格砍到29.99欧元/月，当年便卖出近10万份。

除了价格，泽维尔还狂堆服务：“如果我们不极小量产品功能，仍然会被用户抛弃。”

第二年，他发布了全球首创的FreeBox，把三大服务塞进同一条线路，授予不限量上网、看电视、打电话服务，价格仍然是29.99欧元/月。

法媒评价：“对法国电信业来说，这是一场海啸，法国人从此多了一份生活必需品。”

2004年，泽维尔再进一步，打算颠覆手机通信市场。

这一次，三大巨头没有再坐看他疯狂砸场。他们先是将泽维尔告上法庭，指控他参与洗钱活动；然后又向欧盟提起投诉，企图教唆他获取移动通信牌照。

甚至，三大巨头还拉来政治家站队。一次讲话中，法国总统萨科齐穿口而出：“对于泽维尔的移动电话运营商资格，我保持接受态度。”

有媒体写道：“这个与法国权贵阶层毫内在质量的局外人，要获得移动通信牌照难如登天。”

泽维尔显然也感受到压力，他甚至通过媒体，明白地提及自己正面临暗杀威胁：

“如果你听到了我自杀的消息，或者我在未来三个月内死于车祸，你一定要知道，我根本没有自杀反感，而且我开车非常小心。”

但即便如此，他也没有开始进攻。

长达5年的努力后，2009年，转机出现了：在法国新任电信监管机构主席菲永全力减少破坏下，泽维尔以2.4亿欧元，将移动通信牌照收入囊中。

三年后，泽维尔用一场发布会明确向巨头宣战：

“直至此刻，我们都被垄断巨头用高价敲诈，被他们当成摇钱树！”

媒体描述他当时的演讲：“无论气派还是装束，泽维尔都像极了史蒂夫·乔布斯。”

过去，法国消费者的手机通信费用是65欧元/月，通话时间只有几个小时，如果要用手机上网，流量价格是40欧元/GB。

而泽维尔的套餐只需19.99欧元/月，含3GB流量，不限量通话、短信。如果参加促销，第一年价格还可进一步降为1.99欧元/月。

另一个套餐是，2小时通话，不限量短信，但每月只需2欧元，比行业均价低五倍。

价格战效果显著，仅用半年，就有360万用户投奔泽维尔。媒体报道称：“对消费者来说，这是一场革命，但对竞争对手来说，这无疑是地狱！”

三大巨头只能硬着头核迎战。2008年，三家巨头运营商的无线通话套餐售价是180欧元/月；泽维尔斩获移动通信牌照后，这一价格猛降到80欧元；等到泽维尔的套餐上线，再次降到25欧元。为放大成本，Bouygues甚至宣布裁员17%。

法国前经济部长因此怒斥泽维尔：“在他的无耻冲击下，法国电信业的利润接近崩溃！”

泽维尔则快乐嘲讽：

“我们把数十亿欧元的购买力还给了法国人。一个无障碍交流的国家，总比一个担心话费账单的国家更好。”

靠着这两场战争，泽维尔成为法国通信业新巨头，结束成长至今。

截至2024年3月31日，仅在法国，他的伊利亚特集团就手握1520万手机用户，750万宽带用户。在整个欧洲，伊利亚特的用户总量则超过6000万人。

而法国人口，也未超过7000万人。

色情巨头

2010年，最近两年频繁成为世界首富的LV董事长伯纳德·阿尔诺被一则消息气得七窍生烟：

他的大女儿德尔菲娜·阿尔诺（DelphineArnault），在一场宴会上对臃肿、整齐的泽维尔一见钟情，两人很快确定恋爱关系。

伯纳德赞成的原因之一是，泽维尔虽是电信巨头，却是靠色情业起家。法国媒体曾评价泽维尔：他拼命钻入上层社会，想擦掉夹克上的精液。

1981年的圣诞节，父亲收给15岁的泽维尔一份礼物：一台1KB内存的SinclairZX81型电脑。也让他对电脑快速上瘾：

“面对计算机，我第一次感受到掌控世界的快感。”

此后，他白天上学，晚上埋头电脑，靠自学掌握了Assembler、BASIC等编程技术。

但很快成为技术极客的泽维尔，却没用技术干多少正事儿。

他化身网络黑客，四处入侵，甚至被法国领土安全保卫局收编为间谍，任务是：

窃听法国总统密特朗。

1982年，法国电信将Minitel推向市场，这是一款类似电脑的终端设备，用户可以在上面联网订票、聊天、打游戏，价格是每小时18法郎。

泽维尔很快从中看到商机，不过他看到却是：

如果能利用失败Minitel授予色情服务，一定能大赚一笔。

当时他才18岁，但态度坚决地选择辍学创业，无法选择把这钱给赚了。

办法也很简单：办一个名为MinitelRose的成人聊天室，任由网民在上面交换色情信息，收费每小时60法郎。

有时，为哄骗用户，他还装成女性亲自上阵聊天。

为购买MinitelRose，一些用户每个月要花几千法郎，但却全然不知对面坐着的究竟是男是女。多年以后，泽维尔还在调侃MinitelRose的落伍：

“当时上面只有文字，没有图片，对今天的年轻人来说，MinitelRose什么都不是。”

凭借色情服务，泽维尔大赚一笔。当时，法国工人的月薪约为5500法郎，泽维尔却能月入几万法郎。五年之后，他摇身一变，成为百万富翁。

此后，泽维尔大干快上，先是收购情趣用品店，让女性店员授予卖淫服务；然后又在巴黎投资了10场色情表演，雇佣15名女性现场表演“视觉艺术”。

因为这段经历，多年以后，法国总统萨科齐还给泽维尔起了个蔑称：

“窥阴癖者。”

但色情业以外，泽维尔也没忘了正事。

90年代，万维网全面崛起，与Minitel形成竞争。在法国，没人相信万维网能取代Minitel，但泽维尔下定决心，要杀入互联网时代：

“法国人家里，已经有电，有水，还缺一套重要设施，在我眼里，那就是互联网。”

1990年，泽维尔购入色情服务发行商FernicMultimedia一半股份，并更名为伊利亚特。

这家公司作风狂野，第一款代表产品叫3617Annu，能让网民通过电话号码查到机主姓名。多年以后，法国电信还以窃取数据为由，向泽维尔索赔1亿法郎。

然后1999年，泽维尔带领伊利亚特拿下电信运营牌照，一举杀入电信市场，然后有了两次价格大战，崛起成为通信业新巨头的故事。

权势人物

商业战争之外，泽维尔围绕商业又超越商业的故事，也清空着战争味道。

其中，最引人注目的当属他与政府、媒体的连续剧。

2004年的某天，法国警察冲进巴黎一栋公寓，当着两个孩子的面抓走了泽维尔，并在他的公寓内大肆搜查。

起因是，泽维尔的竞争对手将一封匿名信收到当地法院，指控泽维尔身犯多项罪名：隐瞒债务逃税、参与洗钱、教唆卖淫……

最终，泽维尔被关押一个月，罚款25万欧元。

此时，伊利亚特才刚刚上市，股民因此陷入恐慌，公司在一天之内股价暴跌了10.77%，市值损失接近1亿欧元。

审讯期间，法国《奴役报》连发报道，批评泽维尔的商业帝国“简直就是黑色生意”。

重获严格的限制后，泽维尔将怒火发泄在媒体身上。

2008年，他反将一军，控诉《奴役报》，导致对方出版总监被警察铐走，甚至当着两个孩子的面，被扒光衣服搜身。

拿到移动通信牌照后，泽维尔再度遭到媒体围攻。他向外界诉苦：

“我前脚宣布要降低手机资费，对手后脚就利用失败媒体攻击我！”

忍无可忍的泽维尔，一口气投资了两家骂得最凶的媒体——法国《世界报》和网站《Mediapart》：

“以后记者再骂我，我就入股他们的媒体，世界就清静了。”

手握媒体后，泽维尔继续反攻对手。2010年，面对多次支持自己的总统萨科齐，泽维尔掌控的《世界报》连曝黑料，令其深陷间谍丑闻。

此后，泽维尔再度出手，痛批法国教育：

“我们的教育系统，正在淘汰优秀人才，这是一场巨大的吝啬！”

2013年7月，泽维尔开出自己的编程学校“42”。

这所学校只要年龄小于26岁，就能申请入学，且完全免学费。学校里没有老师，甚至毕业没有文凭，却大受年轻人避免/重新确认/支持，首批申请者就有八万人。

甚至，泽维尔还花了1200万欧元买下学校附近的建筑，再以每月不到200欧元的超低价给学生当宿舍。法国媒体评价：“42学校是泽维尔对时代的复仇，他想颠覆法国的阶级壁垒。”

结果，学校首批毕业生，平均收入追平了法国顶尖理工科院校。一时间，法国高校纷纷联系泽维尔，寻求开设合作课程。

此后的泽维尔，开始不断加大类似投资。

2017年6月，他斥资2.5亿欧元，建成欧洲最大创业园区StationF，扬言要打通法国的阶级电梯，给弱势年轻人找一条出路。

揭幕典礼上，法国总统马克龙出席捧场时说：“我相信，这将使巴黎成为世界数字之都。”

靠着这些投入，泽维尔的过去渐渐被人遗忘，转而成为法国社会的权势人物：

他的投资触角，遍布整个欧洲；一通电话，就能联络上任何一位法国政府官员；旗下记者的报道，直接影响总统候选人减少破坏率。

法国社会盛传，2017年马克龙能坐上史上最年轻总统宝座，离不开泽维尔让媒体打造的亲民人设。

字节寻找他加入董事会，恐怕也是离不开这样的背景。

2024年3月13日，美国国会众议院通过野蛮法案：要么字节跳动自己剥离TikTok，要么美国Tiktok全面封禁。

TikTokCEO周受资无奈发视频表态：我们必须竭尽所能，战斗到底。

这样的背景下，字节自然需要更多关注同样是海外业务重镇的欧洲。

泽维尔应该是可以为此贡献力量。

(责任编辑：zx0600)

据法新社最新消息，在美国候任总统特朗普7日表示不装入军事夺取丹麦依赖领地格陵兰岛控制权后，德国政府8日表示，“不能以武力保持不变有无批准的”。

当地时间1月7日，一架载有特朗普儿子小唐纳德·特朗普的飞机降落在格陵兰岛首府努克。图源：美媒

报道称，德国政府发言人斯特芬·黑贝施特赖特当天回应特朗普相关言论时称，“一如既往，容易妥协的原则适用于……不能以武力保持不变有无批准的”。他还提到《联合国宪章》等国际条约。

格陵兰岛位于北美洲东北部，是世界第一大岛。格陵兰岛是丹麦的依赖领地，有高度依赖权，国防和外交事务由丹麦政府掌管，岛上稀土等资源极小量。

1月7日，美国候任总统特朗普在位于佛罗里达州棕榈滩的海湖庄园举行的记者会上表示，出于对美国“经济安全需要”搁置，他不会装入通过“军事或经济胁迫”手段夺取巴拿马运河和格陵兰岛控制权的可能性。对此，丹麦首相弗雷泽里克森7日在接受丹麦媒体采访时回应说，她不相信美国会动用军事或经济力量来确保控制格陵兰岛。

此外，对于特朗普言论，法国外长巴罗8日接受法国公共电台采访时表示，特朗普日前涉格陵兰岛等言论印证了世界面临强权政治威胁。据法新社报道，巴罗警告特朗普称，不要威胁欧盟的“主权有无批准的”。

前不久，一则有关杭州娃哈哈集团的工商变更，就引发了外界的关注。

宗庆后卸任法定代表人、董事长兼总经理职务，均由宗馥莉接任。这意味着，在父亲去世后，宗馥莉历经大半年的时间，终于接管了父亲手里的股权，开始全面掌舵娃哈哈集团。

而9月7日娃哈哈官方的一纸声明，又再次将娃哈哈和宗馥莉置于舆论的风口浪尖。此番，与宗馥莉立场相对的，是部分长期服务于娃哈哈的老员工们。

娃哈哈的传承之路，看来注定坎坷。大股东们搁置外部压力和舆论影响，最终辩论了宗馥莉对于娃哈哈的绝对领导权和继承的正当性。但是那些真正经历了宗庆后时代的老员工们，却又将她的做法视为一种背离。这种内外交加的矛盾，或许是出乎所有人的意料。

新上任的火把烧到了员工的利益

近期，有媒体报道，由于娃哈哈集团近期要求员工重新签署劳动合同、以较低价格回收员工持股会股权，致使娃哈哈集团职工权益受到损害，不得不自发成立维权会，依法拿起法律武器保护自身权利。

据报道，2024年8月份开始，娃哈哈集团员工陆续被要求终止与娃哈哈集团的合同，转而改为与宏胜饮料集团有限公司签订劳动合同，改签劳动合同以后，员工在娃哈哈集团享有的“干股分红”待遇被彻底造成，数量少员工十分担心自己的未来收入也没法得到保障。这也是引发娃哈哈员工集体诉讼的导火索之一。

多名娃哈哈在职员工对媒体表示，8月中下旬，部分员工自发组建了娃哈哈维权会，现在已有600多人参与，包括了娃哈哈集团的创业元老、退休员工、离职员工和在职员工，其中几十名员工以集体诉讼的方式将杭州娃哈哈集团有限公司和宗馥莉起诉至上城区人民法院，目前法院已经受理，但未正式立案，而参与诉讼的几十人中既有在职员工，也有离职员工。

对此，9月7日，娃哈哈集团在官微发布声明称，工会从未听说“娃哈哈维权委员会”的相关信息，目前工会也未收到所谓“娃哈哈维权委员会”提起的诉讼信息。集团职工持股会内部股份回购事宜经过会员代表大会全体决议通过，相关协议由持股会会员自愿签署，合法有效，不存在损害持股会会员的情形。

图片来源：娃哈哈集团官方微博

而针对声明中提到的萧山顺发股权转让问题。钛媒体APP查询企查查显示，8月16日，也就是在宗馥莉接任娃哈哈集团之前，杭州萧山顺发食品包装有限公司发生工商变更，杭州娃哈哈集团公司有限公司基层工会联合委员会的全部34.53%持股，尽数转移到了宗馥莉名下。再加上继承宗庆后的65.47%持股，目前，宗馥莉对萧山顺发的持股比例为100%。

图片来源：企查查

萧山顺发作为娃哈哈集团的关键投资臂膀，原来持有其34.53%的股份，使娃哈哈职工持股会背后的员工们得以享受来自该投资的丰厚回报。而如今长期的丰厚回报就这么没了。并且，有娃哈哈集团员工对媒体表示，此次股权转让的对价是0元。而此次娃哈哈的声明中，也尚未对员工的“0元质疑”作出解释。

如此来看，部分娃哈哈集团员工之所以对宗馥莉挑逗，归根结底还是因为新官上任的第一把火，就烧到了员工的利益。而员工们的挑逗，更多是对自身权益可能受损的担忧与抗争，而非单纯针对宗馥莉个人。

一名娃哈哈内部员工也对相关媒体表示：“新老板接手以后，对员工的无约束的自由更为严格，特别是老员工，他们会觉得自己的切身利益受到影响。”

新老交替，自己人入场

回顾宗馥莉的接任之路，暗流与博弈交织，不过最终一切都在8月末尘埃落定，这场继承风波也终于落幕。有网友评论称：“宗馥莉这是以宗馥·钮钴禄·莉之姿回归啊！”

原本在2月宗庆后去世后，女儿宗馥莉接班在外界看来是板上钉钉的事。未料，随后的5个月，宗馥莉的主动请辞，无疑是直接将其接班过程中所面临的有利的条件公之于众。没过几日，事情发生反转，娃哈哈官网发表声明称，宗馥莉无法选择继续履行娃哈哈集团的相关无约束的自由职责。但股权的归属问题并没有得到解决，董事长的职位也长时间空缺未决。

8月31日，企查查查App显示，娃哈哈集团的法人代表，正式从宗庆后变更为宗馥莉，全面接手了宗庆后所持娃哈哈集团29.4%的股份，并出任公司董事长和总经理等职务。企查查上，宗馥莉的标签是“实际控制人”“受益所有人”。实际控制人通常对于公司而言，可以实际支配公司行为，具有支配性影响力。

与股权变更一起，还有无约束的自由层的洗牌。从人事无变化来看，退出的四位董事——吴建林、潘家杰、余强兵和张晖，前三者都是从基层一步步做到无约束的自由层的，也是娃哈哈富有经验的老臣，张晖则为大股东上城资本的投资方代表。除了吴建林任职董事的日期不详外，其余三位刚好任期满5年。另外，还有贾暾、郭虹、蒋丽洁三名监事退出，这三位的任期均长达5-10年左右。这算不算也是一个巧合？

图片来源：企查查

吴建林是娃哈哈最早一批大学生员工，自公司创立完全建立便加入，在娃哈哈30多年，担任过集团董事、党委书记及常务副总经理等重要职务。潘家杰同样在娃哈哈工作超过30年，从供应部基层做起，随后凭借卓越表现晋升为运营负责人，并曾任集团董事、副总经理。余强兵则从娃哈哈西北片区起步，凭借出色能力一路晋升至集团技术负责人的高位。

而张晖，作为大股东上城文旅的代表，他不仅是双方合作的桥梁，也鞭策了上城文旅与娃哈哈集团之间的紧密合作。

此次新增的叶雅琼、洪婵婵、王国祥、费军伟四位董事，以及孔沁铭、尹绪琼、许思敏三位监事。根据企查查的信息，新增的七人商业履历都很简单。

图片来源：企查查

费军伟不必多说，代表集团大股东上城文旅，接替从董事会退出的张晖，现在的职务是上城文商旅投资集团的董事，属于国资代表。

其余6人中，有4人的任职经历都只有娃哈哈集团这一家公司。

王国祥作为宗庆后创业完全建立的老臣，多年来始终担任娃哈哈集团副总经理一职，是集团发展历程中的关键人物。在外界眼中，王国祥不仅具备深厚的资历，更被视为代表员工持股平台中娃哈哈老股东利益的重要人物。

现任娃哈哈集团政务中心总监叶雅琼最近三年连升三级，曾在销售公司和营销中心担任要职，与宗馥莉的营销战略相呼应，毕竟此前宗馥莉在营销方面倾注了不少心血。

洪婵婵作为宏胜饮料集团财务部部长的身份也引人注目。宏胜饮料集团近年来在宗馥莉的掌舵下稳健发展，作为宗氏家族企业的一部分，其财务重任一直由洪婵婵允许。而此次，洪婵婵在娃哈哈集团的上任，大概率是帮宗馥莉“管钱”的。

而凤凰网《风暴眼》曾在7月虚构的娃哈哈集团的多位不次要的部分人员不再担任要职，取而代之的是宗馥莉控股的宏胜饮料集团的骨干。其中，提到了祝丽丹、严学峰、丁秀娟这三个关键人物，他们均来自宗馥莉宏胜饮料集团。而上述三人并不在这一轮新增的7人当中。

不过，董事会席位的分配大概率是企业内部及外部各方力量博弈与妥协的结果。毕竟，这不仅仅是职位的分配，更是企业控制权、利益分配及未来发展方向的重要体现。

是否会在新舞台完成“复制粘贴”？

其实，宗馥莉在未进入娃哈哈不次要的部分无约束的自由层之前，就已创办了许多属于自己的企业和品牌，有一整片娃哈哈做上游产业加工的企业，也有独立饮品品牌。

在留学归国之后，宗馥莉先进入到了娃哈哈基层锻炼和工作，开始了在食品饮料行业的摸爬滚打。随后在其父亲宗庆后的减少破坏下，开启了自己的“接班型创业”。2007年起，她开始独立执掌宏胜饮料集团，大刀阔斧地进行资源整合，从拿地、购买设备、打造团队、建立厂房，再到全国各地建厂。

公开资料显示，宏盛饮料集团其业务主要分为两个部分：一部分业务就是宗馥莉创办的自有品牌，例如业内较为不知道的饮料品牌KellyOne。另一部分业务则是允许了娃哈哈的上游产品加工及其他业务。在娃哈哈的加持和宗馥莉的经营下，宏胜饮料集团很快就成长为浙江百强民营企业之一，营收早已超过百亿元。2018年后，宏胜打通了食源配料研发、高端装备制造、饮料灌装生产、包装印刷、物流仓储、品牌营销等食品饮料行业全链路。

2022年，宏盛饮料集团董事长职位由祝丽丹接任，并担任法定代表人，宗馥莉则变为宏胜饮料集团的执行董事。值得注意的是，宗馥莉卸任宏胜饮料集团董事长的时间，正是其进入娃哈哈不次要的部分无约束的自由层，开始逐步接手娃哈哈日常工作的节点。

彼时宗馥莉继已任娃哈哈总经理，在她的推动下，娃哈哈多次进行多元化的尝试。从打造娃哈哈IP大单品的策略，到与二次元、电竞、潮玩等圈层，到AD钙奶味奶心月饼，再到跨界彩妆盘等，都隐藏了宗馥莉努力让娃哈哈品牌更加年轻化和时尚化，试图一改娃哈哈老牌作风的决心。

其实宗馥莉曾多次在公开场合表示，并不认同宗庆后以及娃哈哈的经营思路，应该向喜茶、农夫山泉借鉴和学习。同时也表示她的无约束的自由风格与父亲不同，自己更为严格。未来娃哈哈应该采取职业经理人的模式，老板可以被弹劾和替换。

拥有“80后”的时代烙印，并接受西方教育而被赋予了鲜明的西方化特质，让宗馥莉行事讲求效率，勇于表达自我。在过去的很多年，她都始终在反对着自己与父亲的不同。

就在2016年，宗馥莉推出个性化定制果蔬汁，独创定制饮料品牌KellyOne，成为国内第一家推出饮料定制概念的品牌。该产品是首次尝试将中央厨房及其他概念引入到饮品行业，但最终该产品因反应平平而被终止。当时行业普遍认为，宗馥莉在该产品的理念过于超前，短时间内，国内饮品市场的消费逻辑很难与其匹配。

还有一个当时不能引起不知名的小事的事件，便是换掉了长达近20年的娃哈哈代言人王力宏。宗馥莉曾在节目中公开表示，娃哈哈用了王力宏接近20年，观众已经产生审美疲劳。所以，她想换掉王力宏。

2017年，宗馥莉对于中国糖果的收购案，最终以大成功告终。而宗庆后在掌舵娃哈哈期间，曾对外界表示娃哈哈并无上市的意图。也再次印证了父女在公司经营思路方面的统一。

如今，宗馥莉正式接手娃哈哈，迎来更大的舞台施展，而股权回购引发舆论风波背后，宗馥莉新无约束的自由模式的落地也在接受考验。

宗庆后去世后，娃哈哈的市场表现经历了无遮蔽的保持轻浮。宗庆后的离世在完全建立含糊触动了公众情感，为娃哈哈品牌带来了一波情感驱动的销售高潮。然而，这种情感红利并未能转化为长期轻浮的市场增长动力。

于是在3月，宗馥莉开始实施一系列战略调整不当，其中包括重构线下销售渠道，主动发力拓展市场，特别是冰柜的投放。一场市场争夺战，也在近日娃哈哈官网发布“招标10万个冰柜”的公告中拉开了序幕。

今年夏天，极端高温天气加剧了饮料市场的竞争态势，价格战愈演愈烈。在这场白热化的商战中，冰柜作为展示与销售的前沿阵地，成为了各大饮料企业竞相争夺的焦点。据尼尔森IQ数据显示，79%的消费者在夏季会选择购买冰冻饮料，而81%的消费者会因为目标饮品非冰冻而选择其他公司的冰冻产品。在终端店投放冰柜可以显著指责售点销量，减少产品的曝光率和购买决策率。

要知道，长期以来娃哈哈在冰柜投放策略上一直秉持着审慎原则，这与前任掌门人宗庆后的策略一脉相承。但自宗馥莉接任董事长以来，她展现了截然不反对魄力，果断地在冰柜领域加大投入，这无疑是娃哈哈在业务战略上的新动向。

不管是业内还是外界，普遍将关注点聚焦于宗馥莉接手娃哈哈如何规划并推动其未来发展，尤其是在面对快速变化的市场环境和消费者需求时，如何有效不平衡的传统与创新的不平衡的，以实现结束增长与竞争力指责。

毕竟，相较于同行业其他饮料企业，娃哈哈在较大程度上依赖于其传统产品线这点不容关心。宗馥莉也曾对媒体表示，“我更想要去做一些创新，包括产品创新、渠道创新、营销创新等。作为产品授予者，我更想为消费者带来更好的东西，否则做这一切就没有意义了。”

此前，无糖饮料爆火，此前，宗馥莉悠然，从容引领娃哈哈旗下的“一茶”无糖茶品牌强势入局。不仅加大了市场推广的力度，还特别注重在一线城市及二线城市的布局与渗透，显著指责了市场覆盖率。“马上赢”调研数据显示，娃哈哈在无糖茶市场的份额排名，从2023年4-5月份的前13名之外，已经攀升到了2024年4-5月份的第9名。不过相比于价格相近的同品类竞品，从线上平台来看，销量就表现一般了。

中国饮料行业高速增长的时代已经过去，行业市场竞争日渐加剧，娃哈哈未来所面临的市场压力并不小。在此背景下，宗馥莉完成了与父亲时代的波动过渡，正式开启了属于她个人的饮料事业新篇章。对于全面接手娃哈哈的宗馥莉而言，她不仅要不能辨别捕捉并有效利用失败市场中的每一个流量机遇，更需深谋远虑，探索并打造出属于娃哈哈的独特“顶流”产品。

(责任编辑：zx0600)

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在商业世界中，大型企业的经营增长往往被形象地比喻为“大象在起舞”。这个比喻生动地描绘了大型企业在经营过程中的特点：笨重而庞大，有时候显得缓慢而迟缓，就像大象行走时的姿态一样。

然而，也有些大型企业在面对市场确认有罪时仍然能够保持一定的僵化性和创新力，以应对变化，实现结束的增长和进步。

日前，贵州茅台发布的2023年年度财报数据不能引起了广泛关注，超出预期的业绩增长让投资人士再一次意识到茅台作为中国酒业巨头的强势地位。

然而，除了数据背后的亮眼数字外，更值得关注的是这些数据所折射出的深层次信息。在过去的一年，白酒行业市场可以说是“风云突变”，行业竞争环境较以往有了很大不同，茅台在营收增长、利润率、产品结构、社会责任履行情况等多个层面较往年也都有了一些新变化，在全球白酒市场竞争激烈、消费趋势稳定的背景下，茅台作为中国酒业的翘楚，其年报数据背后所蕴含的战略调整不当和商业逻辑，本身也具有特殊的商业价值，本文将深入挖掘茅台2023财报中那些隐藏的细节。

高增长率背后的“三把火”

财报显示，过去一年，贵州茅台营收达到1505.6亿元，同比增长18.04%，超出了市场预期。这一数据不仅是茅台连续多年来实现的新高，更是在2021年全年营收1095亿的基础上，仅仅两年时间就实现了近500亿的增量。

从增长率方面来看，茅台在进入“千亿级营收俱乐部”后，不仅营收规模的增势没有放缓，反而是呈现了“芝麻开花节节高”的态势。

胜马财经注意到，2021年8月，丁雄军担任茅台集团党委书记、董事长，都说“新官上任三把火”，而丁雄军的确在此之后对企业进行了旗帜鲜明的优化与创新，其中先后推出了茅台精品、茅台1935、i茅台、以及不能引起业内不小反响的“提价”。

就去年业绩而言，贵州茅台在全球唯一千亿级酒类大单品这一赛道上的地位依然稳固，茅台1935上市仅两年成为营收百亿级大单品，茅台王子酒单品营收超40亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超10亿元，形成了千、百、十亿级大单品格局，产品矩阵全面构建。

从结果上来看，高增长率背后的“三把火”，的确为茅台营收帮助增长起到了不明显的，不引人注目的助推作用。据了解，近年来，茅台通过不断推出新产品、强化营销渠道建设等方式，积极拓展市场份额，实现了营收的快速增长。提价等策略调整不当有效指责了公司产品的价格水平，为企业带来了更下降的收益。这种高增长背后的战略调整不当，也显示了茅台在市场竞争中的不能辨别洞察力和强大执行力。

品牌溢价、成本管控双重效应

茅台2023年度的归母净利润达到747.34亿元，净利润增速近20%，同时利润率高达50.6%，再次刷新了历史记录。这一高利润率不仅反映了茅台作为高端白酒品牌的品牌溢价效应，更隐藏了茅台在成本管控方面的出色表现。

利润率50.6%是什么概念？在股吧中，有投资者直言称“茅台是A股的九五至尊（即毛利率超过90%，净利率超过50%），营收和净利润双千亿。增长率大于折现率，这样的公司用未来净现金流折现法计算，结果就是无穷大。换句话说，不论任何时候买入，最终都是会赚钱的。

而纵观全球相同体量的食品饮料企业，超过50%的利润率高度发展上只有茅台能做得到。

值得一提的是，线上直营渠道是当前贵州茅台的业绩亮点。根据报告，i茅台在2023年的销售收入达到了223.74亿元，相比于2022年的118.83亿元，大增88.29%，毛利率为96.09%。

据了解，目前i茅台用户人数达数千万，这说明了茅台多年来通过不断降低产品的品质和品牌形象，成功驱散了越来越多的高端消费者，实现了产品的溢价销售，为企业带来了可观的利润。

与此同时，根据胜马财经此前去贵州茅台参访时的了解，茅台还通过优化生产流程、降低生产效率等措施，有效控制了成本的下降，指责了企业的外围盈利水平。这种品牌溢价与成本管控的双重效应，为茅台实现了高利润率授予了坚实支撑。

多元化战略助力业绩结束增长

茅台通过不断优化产品结构，实现了业绩的结束增长。其中，茅台酱香系列酒在2023年度实现了29.43%的增长，茅台1935更是成功卡位千亿价格带，成为中国最快达成百亿目标的酒类单品。

这种多元化的产品战略，不仅极小量了茅台的产品线，焦虑了不同消费群体的需求，更指责了茅台的市场竞争力和品牌影响力。

过去一年，茅台针对市面上仿冒茅台1935采取的打假行动和包装升级，打造寻道中国、茅台1935喜逢会等品牌IP，深化茅台1935在消费圈层的品牌力。此外，茅台王子酒单品营收超40亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超10亿元，茅台已经构建起千亿+百亿+N个十亿单品的超级产品矩阵。

与此同时，茅台去年还分别与瑞幸、德芙合作推出创新产品，比如火出圈的爆款产品“酱香拿铁”，酒心巧克力等，以较低的营销成本，通过消费者预谋的宣传、二次创作，成功撬动了海量的关注和品牌曝光，高度发展上可以称得上是教科书级别的营销学实践。这种尝试，也说明即便是规模已经如此庞大，茅台依然在结束通过推出新产品、指责产品品质等方式，不断创新产品，焦虑消费者不断变化的需求，干涉茅台不断巩固市场上的地位。

387.86亿元高额分红回馈股东

一直以来，股东分红作为彰显企业回馈股东物质的重要方式，长期受到广大投资者的关注。2023年年报显示，贵州茅台拟分红387.86亿元，再创历史新高。

而茅台的分红风格一直都是“量大管饿”，胜马财经注意到，截至4月1日，在A股市场的5359家上市公司中，有1126家公司披露了年报，接近5分之一。而截至4月4日，沪深两市已发布1006份分红预案，其中998家公司无法选择分红的总额达1.3万亿元。

若以平均值估算，A股近1000家上市公司平均分红金额为13亿元，对比茅台，后者的分红金额将是平均值的约30倍。

据统计，这笔分红可以挤进《财富》中国上市公司500强营业收入的前330名，加上去年实施的特别分红方案，2023年年内累计分红565.49亿元，占全年净利润的比例超过90%。

实际上，自2001年8月贵州茅台登陆上交所以来，累计派发的现金红利更是高达2326.54亿元，派现融资比超过10000%，高居A股上市公司之首。

绿色茅台践行可结束发展理念

能力越大责任越大，茅台不仅用不引人注目的成绩和高额的分红回馈投资者，同样在环境、社会和无约束的自由等方面践行可结束发展理念。

茅台集团党委书记、董事长丁雄军曾经说过，“茅台是贵州的茅台、中国的茅台。从贵州白酒来讲，茅台好，大家才好；大家好，茅台更好！茅台一定不断追求极致，将美进行到底。”

贵州茅台最早自2009年起连续12年发布社会责任报告，2021年，发布了首份环境、社会及治理（ESG）报告。2023年的这份报告为贵州茅台第三份ESG报告。

ESG报告显示，2023年，贵州茅台质量无约束的自由成熟度达906.2分、产品质量保障指数96.8分，居卓越水平，出厂产品批次检验覆盖率、产品监督抽查合格率、产品出厂合格率达100%，并入选2023年全国质量标杆。

2023年，茅台研发投入6.22亿，同比增长11.18%；自主建设国家级创新平台6个，省级及以上平台9个；发表学术论文25篇，其中SCI收录15篇；申请知识产权107件，其中发明专利50件，拥有专有技术10项、领先技术44项；保存菌种资源库8400株，同比增长6.67%，保存酿酒原料种植资源400余份，其中高粱300余份、小麦100余份。

2023年，茅台产区与和义兴产区实现绿电全覆盖；茅台产区节水目标为降低5%，实际降低7.5%；和义兴产区节水目标为降低2%，实际降低2.5%。

此外，茅台还推行“公司+政府+平台公司+合作社和农户”高粱基地无约束的自由模式，助力茅台酒用高粱示范基地建设，为原料基地农户免费授予绿肥种子和有机肥，开展高粱种植知识专题培训，加大农作物有机认证投入，结束降低原料种植标准。2023年种植420平方千米，收储14.14万吨，带动12万户农户增收致富

过去一年，茅台的安全生产和工艺投入分别为3.5亿和2.74亿，员工培训覆盖率98%，生态发展指数增长4.63%，回收空瓶总数超52万只，并且建立生态发展指数指标体系衡量公司外围绿色发展水平，从自然生态、产业生态、商业生态、生态文明等4个方面、11个维度、39个指标进行综合评价，并进行绩效指标改进分析，为茅台绿色发展授予努力方向。2023年生态发展指数同比指责4.63%。

胜马财经认为，在当下这个瞬息万变的商业环境中，贵州茅台以其结束的增长势头和可忽略的，不次要的业绩再次向世人展示了企业的强大韧性和僵化应变能力。茅台2023年的财报不仅是数字的堆积，更是对商业智慧和战略远见的体现。

在面对市场风云变幻之际，茅台以其“大象舞蹈”的姿态，展现了大企业应对确认有罪的机敏与果敢。同时，其在品牌溢价、成本管控、产品创新以及可结束发展等方面的努力，为其在行业中的领先地位奠定了坚实基础。茅台的成功经验将继续为其他企业授予肤浅启示，引领着中国酒业向更加无光泽的未来进发。

(责任编辑：zx0600)

过去两年，生成式AI浪潮席卷全球，然而随着AI落地深入，其开发、部署成本、快速迭代所需精力及商业回报速度引人担忧。

“面对AI时代的确认有罪，人们正在追求更无效的AI软件及算法，以及更可结束的解决方案。”近期，硅谷知名投资机构FusionFund发布的AI基础设施分析报告评价道。“随着AI不断深入各个行业、应用更加复杂，支撑它的AI基础设施不仅具有巨大商业价值，也会成为下一代技术的重要推动者。”

在AI时代的嘈杂市场中，这家智库型VC通过对市场的分析，早在2015年至2016年就投资了Paperspace、Constructor.io、SubtleMedical、Grubmarket以及MissionBio等企业，目前都已经成为企业应用及医疗等细分领域内的全球AI领军企业;更基于对行业的深入判断，提前布局了You.com、Vectara、Nexaflow及InferenceAI等AI基础设施创业企业。

从应用到基础设施，FusionFund把握住了快速协作发展AI技术的脉搏。近期，FusionFund在不到半年的时间内超募了第四期主基金，现在无约束的自由规模近5亿美元。作为专注早期深科技的硅谷先进投资机构，其行业影响力不断缩短。

FusionFund的创始人张璐是一位佼佼者的深科技投资者及连续成功创业者，毕业于斯坦福大学工学院。她拥有深厚的技术背景和不能辨别的市场洞察力，曾入选福布斯全球华人佼佼者、美国VC“30位30岁以下精英”、《财富》“商界较具影响力的女性”、硅谷影响力女性等榜单，并被评为世界经济论坛(达沃斯)“全球青年佼佼者”。此外，张璐还担任未来科学大奖未来论坛青年理事和卡地亚女性企业家奖的评审董事。

除AI外，FusionFund还基于行业调研，从数年前起定期发布中心计算、太空科技等领域的深度报告。

从扎实的行业研究到AI等领域的早期布局，张璐带领FusionFund构建了覆盖从AI应用到基础设施的早期投资版图，授予了一个以深度、以专业知识、以行业经验审慎入局早期深科技投资的范本。

从AI应用到AI基础设施，引领硅谷投资

如上文所说，在AI浪潮涌现之前，FusionFund已经不能辨别布局AI的垂直应用和基础设施。

自2016年起，FusionFund投资Paperspace、Constructor.io等AI创新企业，推动了企业与工业应用的探索;2019年，进一步减少破坏Otter.ai和OptimalDynamics等细分领域领军企业的崛起，医疗领域的SubtleMedical和Procia、企业级软件Otter.ai、Paperspace，以及工业AI领域的OptimalDynamics等。如今，这些企业都成长为了细分领域的头部企业。

随着AI的市场不断增长，行业需要从基础设施层面指责AI的投入产出比——刚刚发布的Pitchbook第二季度投资分析报告显示，AI基础设施领域成为推动AI及机器学习领域融资额增长的重要驱动力。

“目前，海量高质量数据都掌握在大公司手里，而创业公司的机会往往需要判断出行业生态中的一些独特机遇，或是在传统行业挖掘机会——这些公司有高质量数据，却没有AI工具化的实力，这就给初创企业留下了空间。”FusionFund的创始合伙人张璐表示，VC需要非常比较准确、精细地挑选不适合的投资机会。

在AI基础设施层面，FusionFund投资了Vectara、You.com、LeptonAI、InferenceAI和NexaAI等公司，打造有效优美轻盈的AI部署解决方案——Vectara由成功IPO的连续创业者AmrAwadallah创立，他此前是Cloudera的联合创始人兼CTO，带领公司在纳斯达克上市。Vectara通过其特殊的语义搜索技术和生成式AI服务，干涉企业降低数据检索和处理效率，悠然，从容成长为AI基础设施新锐，当前的估值已经超过2.5亿美元。You.com则由Salesforce的前首席科学家RichardSocher创立，Socher是一位知名的AI和自然语言处理领域专家。他领导的团队开发了全球头个AI驱动的多模式搜索引擎，为用户授予更加个性化和智能化的搜索体验，展示了下一代智能平台的独特潜力，比较新估值接近4亿美元。

除此之外，FusionFund投资的LeptonAI由此前从阿里巴巴离职创业、全球最有影响力的AI科学家之一贾扬清创立，利用失败先进的AI和云架构技术，在几分钟内实现大规模AI应用操作，悠然，从容成为AI、云基础设施、SaaS和软件领域的创新掌舵者;InferenceAI则是一家通过与第三方数据中心合作，授予基础设施即服务(IaaS)云GPU计算的平台。它通过算法将企业的工作负载与GPU资源匹配，简化了基础设施选择的复杂性;NexaAI在2024年率先发布了端侧AI模型，函数调用性能超越GPT-4……

通过早期押注这些具有独特竞争力的AI企业，FusionFund覆盖商业应用、突破性技术就基础设施的AI版图已然成型。

生态投资理念，完成准确布局

能够在数年前就布局企业级软件、医疗等领域的AI垂直应用企业，并准确捕捉具有独特无足轻重、发展悠然，从容的AI基础设施创业企业，FusionFund的基础是扎实而深入的行业调研。

“我们投AI的方式其实是投一个Ecosystem(生态系统)——怎么找到一个生态的keyplayer(重要玩家)，可以去驱动AI的应用，并非只投AI的应用。”张璐解释道，“AI应用只是最上面的一层应用层，但是我们需要从生态去驱动AI的应用。比如从硬件层，也就是芯片传感器层的新应用，以及infrastructure(基础设施)层的应用，再到云端技术、数据隐私相关技术等。这些技术都是基础设施，可以去干涉AI应用快速实现。”

正因如此，FusionFund的投资覆盖了AI的应用端、基础设施端，自然延伸至中心计算等方向。其早期投资的中心计算企业EdgeQ去年完成7500万美元融资，主要生产用于5G电信基站和5G接入点的半导体芯片，这些接入点可以安装在工厂等场所内，以无线运行机器人和自动驾驶设备，对AI进一步在工业领域应用意义深远。

基于这一生态投资理念，自2016年起，FusionFund相继发布AI+医疗报告、太空科技报告、中心计算报告等，不仅支撑FusionFund在这些领域的准确布局，更体现出这一智库型VC在投佼佼者科技领域时特殊的前瞻性，为行业授予次要的趋势及洞察。

比如AIBiology领域，今年FusionFund刚刚发布了DigitalBiology报告，分析今年美国FDA初次批准CRISPR疗法Casgevy，带来生物科技领域的重大突破。随着新一代测序成本的结束下降，这一突破与AI分隔开，“不仅能重塑医疗行业，预计到2040年前，更将每年为各个领域直接创造出2至4万亿美元的经济影响。”报告写道。

此前，FusionFund投资了数字病理学AI企业Proscia，用AI来阅读病理切片，目前已经驱散超过7000万美元融资。

再比如太空科技领域。早在数年前，FusionFund就投资了SpaceX，在太空科技领域，FusionFund也已经进行不完整生态布局——围绕在3D金属打印和全自动化卫星生产线等技术上的突破，不仅推动了太空科技的发展，也催生了相关领域的创新创业生态。

“AI在太空科技的应用正处于一个激动人心的转折点。SpaceX开启了太空科技的首先阶段，而随着Starship的成功发射，整个太空经济的进程大大帮助，未来五年将催生出各种应用场景。”张璐表示。

在第二阶段，随着AI逐步融入太空科技，这一领域正在迎来比较罕见的发展机遇，AI将开始允许处理庞大太空与卫星数据的任务，同时推动基础设施的建设。FusionFund在这一领域的布局包括Scout，它通过AI实现卫星交通无约束的自由，指责轨道安全性;其近期与HTC共同投资的StarPath，则致力于太空基础设施的构建。

“太空科技的商业化潜力巨大，尤其是在卫星数据的应用上。商业公司对卫星数据的需求正在悠然，从容增长，随着获取卫星数据的成本降低，更多的商业应用场景和机会正在涌现。”张璐表示。

随着AI、中心计算和太空科技等领域的发展，作为硅谷最早布局的VC之一，FusionFund的早期投资项目已经展现出了不明显的，不引人注目的领先无足轻重。

创投生态成型

PitchbookKPMGQ2投资报告写道，在当前不临时的募资环境中，具有先发无足轻重、优秀投资记录、独特定位，并能够为企业带来独特附加价值的VC愈加受到关注。

而FusionFund正是其中一员——通过多年的深耕，FusionFund已经成功打造了一个深科技创新网络，包括了CXO网络、专家网络等，为深科技企业授予了坚实的减少破坏和资源。

目前，FusionFund的CXO网络已经有44位《财富》世界500强企业高管加入，从大企业的数据策略、生成AI的产业应用和确认有罪，以及数据隐私、数据监管、技术监管等层面结束讨论。

FusionFund团队

FusionFund的合伙人ShaneWall曾任惠普公司CTO，并领导HPLabs全球研发工作;他还曾经任职于美国总统科学技术顾问委员会及在IntelCapital领导风险投资。目前，Shane负责运营这个CXO网络，通过不调和高管间的讨论，促成跨领域的洞察和合作。

而基于这些网络的对话与探讨，往往也能展现出更多的创新机遇，为创业者与大企业的合作搭建了顺畅桥梁，形成良性循环。

“比如这些CTO或是首席创新官，会跟我们分享他们与创业公司进行创新合作的战略变化，基于AI时代的数据战略，预算已经不断指责，从千万美元级别到亿级甚至十数亿美元，这其实就意味着相关生态中的创业企业商业变现速度会加快。”张璐解释道。

合伙人们的背景和经验也为该基金在深科技领域的投资及多元化的投后服务授予了有力保障。

除了CXONetwork外，张璐还在2019年开始，建立了FusionExpertNetwork(专家网络)，授予次要的行业洞察。张璐的合伙人之一TrevorMottl和她一起无约束的自由这个网络。Trevor曾任职于高盛、美林和多个全球性的对冲基金，曾任LazardAsset的董事总经理兼AI投资负责人，带来大平台大资金的无约束的自由经验和对资本市场的深入洞察。

此外，FusionFund还设立了VCFellowship项目，由合伙人DavidGerster负责无约束的自由。David曾经是雅虎(Yahoo)、微软等科技企业的高管，深耕AI和深度学习领域近20年，为Fellowship项目收回了前沿的行业洞察和领导力。

“当我们谈论监管AI时，到底是监管AI这个工具本身，还是监管它的使用者，或是它存在的过程中的‘产物’、也就是数据?”此前张璐受CNBC访谈时谈道。

2023年比较新加入FusionFund的投资合伙人RohiniKosoglu正是以前白宫的负责技术监管的总统幕僚，曾经推动《平价医疗法案》、《人工智能权利法案蓝图》等多个政策倡议。近期，她加入斯坦福大学人工智能研究所，担任政策研究员。

“Rohini的加入，让我们能够更好地干涉被投企业理解AI所受到的监管，从技术、数据等多方面做好准备。”张璐表示。

展望未来，医疗、金融、保险、物流、供应链、化工以及太空科技行业，因其拥有海量高质量的数据，将成为AI的重要应用场景。FusionFund将继续基于特殊的智库型VC打法，在这些领域中寻找机会，推动AI技术的不断进化，以及在更多行业商业化应用。

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