界面新闻记者 |
3月17日，北交所发布1号和2号自律监管措施决定书。 中投鼎鸿（北京）投资基金管理有限公司和华睿千和（天津）资产管理有限公司旗下私募基金在交易北交所上市股票过程中，存在拉抬打压股价的异常交易行为， ，北交所对上述两家私募基金均采取限制证券账户交易的自律监管措施。
根据北交所披露的信息，3月17日，华睿千和（天津）资产旗下产品“华睿千和量化中性二号”和中投鼎鸿（北京）投资旗下产品“中投风起扶摇五号”账户均在交易恒合股份（832145.BJ）的过程中，存在拉抬打压股价的异常交易行为。
具体来看，“华睿千和量化中性二号”相关账户在13:00:00.40至13:01:55.73期间以21.61元/股至23.60元/股的价格买入恒合股份成交44.74万股、1038.91万元，期间买入成交占比达58.19%。在13:03:02.19至13:03:21.08期间以22.65元/股至23.63元/股的价格买入该股成交20.74万股、488.71万元，期间买入成交占比达88.00%。
“中投风起扶摇五号”相关账户在13:00:46.97至13:01:35.25期间以22.48元/股至23.50元/股的价格买入成交恒合股份”11.86万股、274.68万元，期间买入成交占比达36.35%。
从分时图上看，3月17日恒合股份在上午收盘前最后15分钟股价突然开始快速拉升，下午开盘仅3分钟后即被拉升至涨停价格，随后在涨停价格附近小幅震荡之后，于13:14分成功封住涨停板直至收盘。华睿千和（天津）资产和中投鼎鸿（北京）投资异常交易的时间段恰好是在该股首次拉升至涨停价格附近。
来源：通达信
“中投风起扶摇五号”账户当日还在交易春光药装（838810.BJ）过程中存在拉抬打压股价的异常交易行为。
具体来看，该产品相关账户在11:06:43.58至11:08:30.06期间以26.26元/股至29.08元/股的价格买入成交春光药装30.70万股、860.11万元，期间买入成交占比达40.13%。
从分时图上看，3月17日大约在10:30附近，春光药装股价开始逐步走强，10:59以后加速上涨，在11:05左右的一波快速拉升以后日内首次触及涨停，随后在涨停价格附近小幅震荡之后，于11:14分成功封住涨停板直至收盘。“中投风起扶摇五号”异常交易的时间段同样是在该股首次拉升至涨停价格前后。
来源：通达信
资深投资者张先生指出，单纯从两家私募被北交所曝光部分的交易情况来看，其操作思路实际上与短线资金偏爱的“打板”策略高度相似，即在个股股价明显出现异动，马上就要封板的时候快速进场抢筹，博弈个股成功封板之后次日跟风资金涌入产生的溢价。
张先生表示，“打板”策略存在的基础是A股特有的涨停板制度，一旦个股成功封板以后，往往能够吸引到大量短线资金的关注，当天没有买到的一部分投资者次日很可能会继续买入，促使该股股价继续冲高，所以就会有一部分投资者专门盯着快要涨停的个股“精准买入”，去博弈次日可能存在的溢价。
广东游资黄光耀指出，北交所的个股“专精特新”属性突出，容易与市场热门概念挂钩，并且市值普遍偏小，还具有30CM的交易优势，很容易吸引到部分偏博弈性质的短线资金关注，出现短线股价突然大幅波动的情况。
界面新闻梳理发现，3月17日恒合科技的龙虎榜单上也出现了知名游资的“身影”，小鳄鱼的常用席位东方证券上海浦东新区源深路以3835.41万元的买入额居于该股买方榜首，这也从另一个侧面说明前述两家私募与短线资金在交易上或有着较为相似的“偏好”。
来源：同花顺财经
中基协数据显示，华睿千和（天津）资产成立于2014年9月，目前管理规模为10-20亿元，公司曾在2024年2月27日被天津证监局采取出具警示函的行政监管措施。中投鼎鸿（北京）投资成立于2015年12月，目前管理规模为0-5亿元。
根据天津证监局此前披露的相关信息，华睿千和（天津）资产去年2月被出具警示函的主要原因是公司为武汉金融资产交易所挂牌企业提供受托管理服务，该项业务与私募基金管理无关。
界面新闻梳理发现，华睿千和（天津）资产和中投鼎鸿（北京）投资此前就曾在投资北交所个股方面有过“交集”，并且另一家私募浩坤昇发资产也与两家公司在北交所个股方面的布局较为“趋同”。
Wind数据显示，2024年三季报上述三家公司旗下产品“同框”出现在方大新材（838163.BJ）和锦好医疗（872925.BJ）两只北交所个股的前十大流通股东中，并且在此之前公司旗下就有产品曾进入两只个股的前十大流通股东中。
具体来看，2023年年报“华睿华承林泽1号”率先新进成为方大新材第八大流通股东，持股数量为69.77万股。
2024年一季报，上述产品进一步增持至195.75万股，同时“中投风起扶摇七号”、“浩坤龙行一号”、“浩坤精选三号”、“华睿千和聚财精选二号”也出现在该股前十大流通股东中，五只产品合计持股数量为911.3万股，占该股流通股A股的比例合计为14.98%。
2024年中报，“中投风起扶摇七号”、“浩坤龙行一号”同步增持方大新材，“浩坤精选三号”、“华睿华承林泽1号”选择了减持，“浩坤精选三号”新进成为该股第十大流通股东，五只产品合计持股数量为933.61万股，占该股流通股A股的比例合计15.21%。
2024年三季报，“中投风起扶摇七号”、“浩坤龙行一号”、“浩坤精选三号”同步减持方大新材，“华睿千和骁龙18号”和“华睿千和量化中性二号”则同时新进出现在该股前十大流通股东中，五只产品合计持股数量为796.19万股，占该股流通股A股的比例合计12.97%。
数据来源：Wind、界面新闻整理
2023年年报，“华睿千和大牛八号”和“华睿千和量化中性二号”率先新进成为锦好医疗第六和第八大流通股东，持股数量合计为295.83万股，占该股流通股A股的比例合计6.92%。
2024年一季报，“华睿千和大牛八号”持股数量未变，“中投风起扶摇七号”、“浩坤龙行一号”、“浩坤精选一号”新进成为锦好医疗前十大流通股东之一，四只产品持股数量合计为725.04万股，占该股流通股A股的比例合计16.95%。
2024年中报，除了“中投风起扶摇七号”以外的上述其他三只产品继续出现在锦好医疗前十大流通股东中，持股数量合计为467.39万股，占该股流通股A股的比例合计8.45%。
2024年三季报，“华睿千和大牛八号”和“浩坤龙行一号”持股数量未变，“中投风起扶摇七号”重新出现在该股前十大流通股东中，三只产品持股数量合计为599.87万股，占该股流通股A股的比例合计10.85%。
数据来源：Wind、界面新闻整理
据界面新闻不完全统计，此前华睿千和（天津）资产、中投鼎鸿（北京）投资、浩坤昇发资产旗下产品还曾“同框”出现在大禹生物(871970.BJ)、驱动力（838275.BJ）等其他北交所个股的前十大流通股东中。
中基协数据显示，浩坤昇发资产成立于2016年6月，目前管理规模为10-20亿元。
界面新闻通过天眼查APP查询，并未发现上述三家私募公司在股权或者相关人员方面有直接的关联关系，中基协数据亦未显示三家私募存在关联的私募基金管理人。
华南地区的一位私募人士在受访时表示，北交所个股普遍体量较小，一般不需要太多的资金就能买进前十大流通股东中，所以在这一块有布局的私募确实容易“同框”。不过，体量普遍偏小也意味着通常只需要很少的资金量就能够对相关个股的走势产生较为明显的影响，也不排除有部分资金利用这一点刻意去操纵个股股价的可能。
该私募人士同时指出，量化资金主要是通过程序去自动识别市场中的交易机会，股价短期内出现明显异动的股票很容易被量化模型捕捉到，并且跟随交易。由于北交所的个股体量普遍偏小，一旦量化资金没有提前做好相应的预防措施的话，就很可能会出现触及相关“红线”的异常交易行为。
其他私募在北交所个股方面亦有所布局。Wind数据显示，截至2024年三季报时，共有28家私募旗下产品出现在36只北交所个股的前十大流通股东中，合计持仓总市值为9.47亿元。
数据来源：Wind、界面新闻整理
从持仓金额上看，多数私募对于北交所个股投入的资金量都不大，有23家私募合计持仓市值在5000万元以下，6家私募甚至持仓市值不足1000万元，同时只有2家私募持仓市值超过了1亿元。
其中，深圳市丹桂顺资产管理有限公司旗下产品共出现在13只北交所个股2024年三季报前十大流通股东中，累计持仓市值为1.42亿元；上海滦海啸阳私募基金管理有限公司则“独爱”丰光精密（430510.BJ），持仓市值为1.21亿元；百亿量化私募九坤投资旗下产品出现在3只北交所个股前十大流通股东中，持仓市值为3440.62万元。
